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服装纺织:5月份零售增速略有回落

时间:2019-10-16 10:56:23 来源:互联网 阅读:0次

服装纺织:5月份零售增速略有回落 2012-06-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

上周行情回顾。上周纺织服装板块涨幅-0.89%(服装家纺涨幅0.11%;纺织制造涨幅-2.17%),沪深 00涨幅-1. 6%,上证综指涨幅-1.17%;其中,我们重点推荐的朗姿股份、报喜鸟、七匹狼均表现一般。

行业重点数据。5月份全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长10. %,环比回落4. 个百分点;服装销售增速为9.9 %。原料价格方面,目前国内 28级棉花现货价格18647元/吨,较上周小幅下跌1.5 %; 6级长绒棉现货价格2.115万/吨,较上周小幅下跌0.47%;涤纶短纤价格1.0 万/吨,较上周下跌4.19%;黏胶短纤1.51万/吨,较上周下跌 .5%;40D有光氨纶丝较低价4. 5万/吨,与上周持平。

近期跟踪。探路者:至4月底售罄率40%+,全年广告费4、5千万,DISCOVERY合作进度低于预期。朗姿股份:中友店朗姿、莱茵表现差异较大,玛丽玛丽我们估计全年开店60余家。

雅戈尔:服装部分5月份终端零售增速17%,对于上半年,我们预计服装板块净利润4.5亿以上、地产考虑到长岛花园结算,我们预计上半年净利润9亿多,比上年同期增10%。鲁泰A:

公布不超过1亿B股回购计划,周五股价大跌5.49%;公司目前接单至7月份,虽然国际棉价前期下跌较多,但由于新产品销售占比提升,价格基本与前期持平。

我们维持对行业“谨慎推荐”的评级。我们认为终端零售数据不会继续糟糕,但是短期看不到重回高增长的希望,而市场又寄望于国家政策拉动。我们认为主要集中在以下几方面:一是行业内2012年确定性高速成长的公司,无论是刚上市、抑或是规模尚小渠道处于快速扩张期的公司。二是有分歧、导致估值处于历史低位的公司,如报喜鸟、搜于特等。三是业绩持续稳定增长的男装。结合鲁泰A上周五的大跌、以及雅戈尔的近期股价情况,我们建议追求稳定收益投资者关注高分红型企业。

近期重点推荐上市公司—朗姿股份、报喜鸟、七匹狼,同时建议追求稳定收益的投资者关注鲁泰、雅戈尔。其中朗姿股份主要基于以下几点,公司新上市品牌提升效应,预计2012年开店相对较快;基于公司搭建多品牌平台的战略为公司长期成长性打开空间。报喜鸟基于公司品牌运营能力、2012年一季报增速相对较高、2011年80余家大店对2012年业绩带动性。七匹狼则主要是基于公司在中高端男装中的品牌运营能力、产品开发力;2012年订货会锁定的业绩增速相对较高;以及代理商渠道整合潜力。基于鲁泰A上周五的大跌,建议投资者关注板块内两家高分红企业,雅戈尔、鲁泰A。

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